双节白酒市场现结构性分化 多款产品跌至地板价

终端销售市场当中，飞天茅台价格保持相对坚挺，自营门店挂牌零售价为 1766 元每瓶，其余多数线下终端售价维持在 1800 元每瓶以上；五粮液普五（八代）市场零售价普遍高于 820 元每瓶，高度国窖 1573 依托企业挺价举措，售价维持 900 元每瓶之上。除去头部高端名酒以外，次高端板块销售承压，100‑300 元区间大众价位白酒展现出更强的市场韧性。与去年同期行情对照，除少数高端单品之外，不少白酒终端售价出现回落，部分产品已经落至历史低位。

商超、烟酒门店的经营状态同样折射行业现状。部分小型烟酒店除酒水经营之外，同时售卖饮料等快消品类。大型商超的酒水专区内，飞天茅台现货供给较为紧张，多数门店库存有限，次新茅台、公斤规格茅台尚有货源，五粮液、低度国窖 1573 等多款产品的促销价下探至阶段低点。

销售策略层面，多家酒企已经放弃以往向经销商硬性压货的做法，转而重视终端真实动销数据。山西汾酒、古井贡酒、洋河股份等企业陆续落地开瓶扫码类数字化营销活动，以激励手段拉动产品开瓶率，引导渠道降低积压库存。

行业分析观点指出，当前白酒消费集中于礼品采购以及企业福利采购两大方向，两类场景均有所走弱，市场已经转入缩量竞争阶段，头部产品抢占更多市场份额。批价先行回暖成为本轮调整阶段较为突出的信号，部分名酒的批发价格自前期低点有所回升，意味着一部分社会库存完成实际消费消化，不再停留在渠道流转。机构研报判断，渠道库存水平整体趋于下行，后续行业动销的同比下滑幅度有望进一步收窄，市场逐步进入筑底过程。